貿易戦争の影響は?今週の米国重要経済指標に注目!
先週の225先物は前週末比270円高の22,860円と週間ベースで2週連続して上昇した。米ナスダック総合指数やS&P500種株価指数の史上最高値更新や為替の円安ドル高基調を背景に225先物にも買いが先行し、30日に一時23,000円台を回復した。その後は目先の目標達成感から利食い売りが先行したほか、トランプ米大統領が週半ばに、中国からの輸入製品2,000億ドル相当を対象とする追加関税第3弾を翌週発動することに前向きな姿勢を示したことが伝わると、米中貿易摩擦の激化懸念が再燃し、週末にかけて買い見送りムードを強めた。結局、総じて積極的な買いは手控えられ、23,000円台を維持することはできずに上値の重い展開を強いられた。
8月24日時点の裁定残高は、ネットベースで7,651億円の買い越し(前週は8,380億円の買い越し)と減少した。一方、株数ベースでは、4億9,546万株の買い越しと8月17日時点(5億4,285万株の買い越し)比で減少している。
日経225と裁定残(8月24日時点)
CSによる225先物買い続く
225先物の手口では、週初に大きく買い越し、その後もコンスタントに買いをこなしたCSが買い方筆頭となったほか、JPモルガン、GS、モルガンSなど海外勢が買い方上位に並んだ。一方、週を通じてコンスタントに売りをこなしたAアムロCが前週に引き続き売り方トップとなったほか、三菱UFJ、みずほ証券、野村の国内勢もコンスタントに売りをこなした。また、TOPIX先物の手口では、週初に大きく買い越したSMBC日興が買い方筆頭となった一方で、週を通じてコンスタントな売りをこなした野村、みずほ証券の国内勢のほか、JPモルガンやBNPパリバなども売り方上位に並んだ。
日経225先物手口(期近) 週間累計上位15社(売り買い差し引き)
- ※各取引所より発表される売り買い上位20社のデータをもとに、売り買いの差し引き週間累計の上位順に表示してあるため、日々ベースで上位となっている証券会社でも表示されていないケースがあります。また日々発表される手口は20位以下が未発表であるため、差し引きが実際とは異なる(大きく傾いて表示される)場合があります。日々の手口は限月間スプレッドを含み、イブニング、立会外及びSGXは含んでいませんが、推定建玉はイブニング、立会外の分も加味しています。尚、推定建玉は週初一回のみ各取引所より発表される建玉残に日々の売り買い差し引き枚数を加減算した推計値となっています。
TOPIX先物手口(期近) 週間累計上位15社(売り買い差し引き)
- ※各取引所より発表される売り買い上位20社のデータをもとに、売り買いの差し引き週間累計の上位順に表示してあるため、日々ベースで上位となっている証券会社でも表示されていないケースがあります。また日々発表される手口は20位以下が未発表であるため、差し引きが実際とは異なる(大きく傾いて表示される)場合があります。日々の手口は限月間スプレッドを含み、イブニング、立会外及びSGXは含んでいませんが、推定建玉はイブニング、立会外の分も加味しています。尚、推定建玉は週初一回のみ各取引所より発表される建玉残に日々の売り買い差し引き枚数を加減算した推計値となっています。
日経平均ボラティリティ・インデックス(VI)は、前週末比0.53pt高(上昇率3.64%)の15.08ptと上昇に転じた。先週は、その前の週の重要イベントを無事に通過したことから、VIは29日に14.21ptまで低下した。ただ、その後は米中貿易摩擦激化懸念の再燃を背景に、VIは8月31日には16.04ptまで再び上昇した。
ボラティリティ
NT倍率(先物)は下落、リバランスの商いが入る
NT倍率(先物)は下落。前週は週明け24日に13.23倍をつけたものの、 リバランスの商いが入り、13.11倍まで下落した。日経平均が23,000円を前に上値の重さが意識される中、TOPIXは相対的に強含む展開となった。
今週から9月相場入りとなり、重要な米経済指標の発表が目白押しとなっており注意が必要。特にISM製造業(9/4)、同非製造業景況感指数(9/6)、雇用統計(9/7)には注目したい。米景気の拡大を確認する内容になる可能性が高く、為替が円安に振れれば相場の下支え要因になることも期待できよう。
また、今週はトランプ米大統領による対中追加関税第3弾の発動を控えていることから、模様眺めムードの可能性もある。追加関税としては、これまでで最大規模の2,000億ドル相当だ。通商問題の対立が一段と過激化することになるだけに、米国発の関連報道には警戒することになるだろう。
一方で、対中関税の第1弾が発動した7月6日、第2弾発動の8月23日の直後には、あく抜け感が台頭し、米国株も上昇した。追加関税第3弾が発動された後も米国株が下落せず、堅調展開を辿った場合は、225先物にも好影響を与える可能性もある。また、足元でアルゼンチン・ペソやトルコ・リラなど新興国通貨の下落基調も目立っており、新興国経済に対する先行き不透明感も相場の重しになろう。予想レンジは22,500-23,000円とする。
経済スケジュール(9月3日〜9月7日)
日付 | 曜日 | 国内 海外 | 時間 | 内容 |
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9月3日 | 月 | 国内 | 08:50 | 法人企業統計調査(4-6月) |
09:30 | 製造業PMI確報値(8月) | |||
14:00 | 自動車販売台数(8月) | |||
16:00 | 債券市場サーベイ(8月調査、日本銀行) | |||
決算発表 ピジョン | ||||
海外 | 10:30 | 豪・小売売上高(7月) | ||
10:45 | 中・財新製造業PMI(8月) | |||
14:00 | 印・製造業PMI(8月) | |||
16:00 | トルコ・消費者物価指数(8月) | |||
17:00 | 欧・ユーロ圏製造業PMI改定値(8月) | |||
17:30 | 英・製造業PM(I8月) | |||
20:00 | ブ・FGV消費者物価指数(IPC-S)(8月30日まで1カ月間) | |||
20:25 | ブ・週次景気動向調査 | |||
22:00 | ブ・製造業PMI(8月) | |||
ブ・CNI設備稼働率(季調済)(7月、4日までに) | ||||
米・シカゴ連銀総裁が講演 | ||||
米・株式市場は祝日のため休場(レーバーデー) | ||||
9月4日 | 火 | 国内 | 08:50 | 営業毎旬報告(8月31日現在、日本銀行) |
海外 | 10:30 | 豪・経常収支(4-6月) | ||
13:30 | 豪・オーストラリア準備銀行(中央銀行)が政策金利発表 | |||
16:15 | スイス・消費者物価指数(8月) | |||
18:00 | 欧・ユーロ圏生産者物価指数(7月) | |||
18:30 | 南ア・GDP(4-6月) | |||
20:00 | ブ・FGVインフレ率(IGP-DI)(8月) | |||
21:00 | ブ・鉱工業生産(7月) | |||
23:00 | 米・建設支出(7月) | |||
23:00 | 米・ISM製造業景況指数(8月) | |||
米・シカゴ連銀総裁が講演 | ||||
米・自動車販売(8月、5日までに) | ||||
韓・GDP改定値(4-6月) | ||||
9月5日 | 水 | 国内 | 09:30 | 総合PMI(8月) |
09:30 | サービス業PMI(8月) | |||
海外 | 10:30 | 豪・GDP(4-6月) | ||
10:45 | 中・財新サービス業PMI(8月) | |||
10:45 | 中・財新総合PMI(8月) | |||
14:00 | 印・サービス業PMI(8月) | |||
14:00 | 印・総合PMI(8月) | |||
16:00 | マレーシア・中央銀行が政策金利発表 | |||
17:00 | 欧・ユーロ圏サービス業PMI改定値(8月) | |||
17:00 | 欧・ユーロ圏総合PMI改定値(8月) | |||
17:30 | 英・サービス業PMI(8月) | |||
17:30 | 英・総合PMI(8月) | |||
18:00 | 欧・ユーロ圏小売売上高(7月) | |||
20:00 | 米・MBA住宅ローン申請指数(先週) | |||
21:30 | 米・貿易収支(7月) | |||
22:00 | ブ・サービス業PMI(8月) | |||
22:00 | ブ・総合PMI(8月) | |||
米・ミネアポリス連銀総裁が講演 | ||||
決算発表 バイエル | ||||
9月6日 | 木 | 国内 | 08:50 | 対外・対内証券投資(先週) |
10:30 | 片岡日銀審議委員が講演 | |||
11:00 | 米ウーバーがフジタクシーとの配車サービス提供で共同会見 | |||
ナルミヤ・インターナショナルが東証2部に新規上場(公開価格:1560円) | ||||
and factoryがマザーズに新規上場(公開価格:2570円) | ||||
決算発表 積水ハウス | ||||
海外 | 10:30 | 豪・貿易収支(7月) | ||
14:45 | スイス・GDP(4-6月) | |||
15:00 | 独・製造業受注(7月) | |||
21:00 | ブ・拡大消費者物価指数IPCA(8月) | |||
21:15 | 米・ADP全米雇用報告(8月) | |||
21:30 | 米・非農業部門労働生産性確定値(4-6月) | |||
21:30 | 米・新規失業保険申請件数(先週) | |||
23:00 | 米・製造業受注(7月) | |||
23:00 | 米・ISM非製造業景況指数(8月) | |||
米・ニューヨーク連銀総裁が講演 | ||||
決算発表 ブロードコム | ||||
9月7日 | 金 | 国内 | 08:30 | 家計支出(7月) |
09:00 | 毎月勤労統計(7月) | |||
14:00 | 景気動向指数(7月) | |||
自民党総裁選告示 | ||||
シェアハウス問題でスルガ銀行の第三者委員会が調査報告書 | ||||
海外 | 14:45 | スイス・失業率(8月) | ||
15:00 | 独・貿易収支(7月) | |||
15:00 | 独・経常収支(7月) | |||
15:00 | 独・鉱工業生産指数(7月) | |||
18:00 | 欧・ユーロ圏GDP確定値(4-6月) | |||
21:30 | 米・非農業部門雇用者数(8月) | |||
21:30 | 米・失業率(8月) | |||
21:30 | 米・平均時給(8月) | |||
米・ボストン連銀総裁が講演 | ||||
米・クリーブランド連銀総裁が講演 | ||||
米・ダラス連銀総裁が講演 | ||||
ブ・株式市場は祝日のため休場(独立記念日) | ||||
中・外貨準備高(8月) | ||||
9月8日 | 土 | 海外 | 中・貿易収支(8月) |
- 提供:フィスコ社