2020/9/15
提供：三菱UFJ国際投信
荒武 秀至の今週の注目ポイント！
- FOMC、日銀会合は金融緩和策維持が濃厚、市場に安心感を与える見込み
- 日本では16日に新政権発足、焦点は早期解散・総選挙の有無へ
- 菅政権誕生なら、アベノミクス継承と堅実な政権運営の期待から国内株も底堅い推移へ
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荒武 秀至氏 三菱UFJ国際投信（株）戦略運用部チーフエコノミスト
1987年慶應義塾大学卒業後、証券会社エコノミストとして経済調査担当。1992年シンガポール国立大学にて経営学修士（MBA）取得。1995年国際投信委託（現三菱UFJ国際投信）入社、2002年1月より現職。一次データ及び現地調査を柱とする経済調査に20年以上専心。IMF・世界銀行、米欧の中央銀行・財務省等との定例情報交換に加え、新興国の現地調査を踏まえた、グローバル経済の詳細で平易な解説に定評がある。
「投資環境ウィークリー」9月14日号より抜粋
解散風再び、自民磐石なら株式市場は好感か
■ 高値警戒感あった米国株、悪材料に飛びつく
先週の株式市場は値動きの荒い展開でした。巨額の財政出動や金融緩和を背景に、3月下旬からハイテク株主導で右肩上がりに上昇、高値警戒感が絶えず意識されるなか、新型コロナのワクチン開発期待後退、米議会の追加経済対策協議不調などが格好の売り材料となりました。
■ 景気回復･金融緩和が続く間、悲観は不要か
米大統領選を控えた与野党間対立、英国のEU（欧州連合）離脱協議、中国を巡る国際関係など政治面の不透明感が増すなか、株価急変動リスクへの備えは必要です。一方、世界的な新型コロナ収束や景気回復、金融緩和路線が不変なら市場調整が長引く公算も低いとみます。
■ 「スガノミクス」は日本株の追い風となるか
他方、日本株は米国株に比べ底堅い印象です。今週、新政権が発足、早期の衆院解散も噂されますが、政権運営安定の期待が高まれば株高も期待されます（上図）。アベノミクス継続を掲げる菅（現官房長官）政権誕生となれば株式市場は素直に好感すると考えます。（瀧澤）
今週の主要経済指標と政治スケジュール
| 9/14月 |
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| 9/15火 |
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| 9/16水 |
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| 9/17木 |
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| 9/18金 |
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注）（日）日本、（米）米国、（独）ドイツ、
（英）英国、（豪）オーストラリア、（中）中国、
（他）その他、を指します。NAはデータなし。
日程および内容は変更される可能性があります。
出所） 各種情報、Refinitivより当社経済調査室作成
注）MSCI WORLD、MSCI EM、S&P先進国REIT指数は米ドルベース。
原油は1バレル当たり、金は1オンス当たりの価格。
騰落幅、騰落率ともに2020年9月4日対比。
出所）MSCI、S&P、Refinitivより当社経済調査室作成
注）上記3図の直近値は2020年9月11日時点。
出所）Refinitivより当社経済調査室作成
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