2020/3/17
提供：三菱UFJ国際投信
荒武 秀至の今週の注目ポイント！
- 各国中銀は緊急利下げで協調、市場の不安心理軽減に一定程度貢献へ
- 中国の1-2月指標は予想以上に悪化、米国でも指標悪化見られれば悪材料に
- 欧米諸国で感染増加ペースの鈍化が確認されれば株価反発が定着か
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荒武 秀至氏 三菱UFJ国際投信（株）戦略運用部チーフエコノミスト
1987年慶應義塾大学卒業後、証券会社エコノミストとして経済調査担当。1992年シンガポール国立大学にて経営学修士（MBA）取得。1995年国際投信委託（現三菱UFJ国際投信）入社、2002年1月より現職。一次データ及び現地調査を柱とする経済調査に20年以上専心。IMF・世界銀行、米欧の中央銀行・財務省等との定例情報交換に加え、新興国の現地調査を踏まえた、グローバル経済の詳細で平易な解説に定評がある。
「投資環境ウィークリー」3月16日号より抜粋
新型ウイルスの世界的流行に終息の兆しは？
■ 新型ウイルス感染の拡大に怯える株式市場
新型コロナ･ウイルスの世界的流行（パンデミック）を受け市場の不安心理が台頭、世界的な株安に歯止めがかかりません。ひとまず国内感染拡大の動きが一巡し、株価底打ちの兆しを見せた中国でも週末に株価が急落するなど、落ち着きどころが読めない状況が続いています。
■ 欧米感染者数鈍化が株価反転攻勢の第一歩か
米欧で相次ぐ利下げや緊急経済対策発表を受け、株価は時折反発の兆しを見せるも定着できずにいます。同ウイルスによる世界経済成長への影響を計りかねるなか、株価底固めにはまず中国同様、米欧でも感染拡大ペースが鈍るなど目に見える動きが必要と考えます（上図）。
■ 米国は大丈夫か？3月指標悪化リスクに注意
今後は主要国の景気指標悪化を悪材料視する展開も想定されます。中国では1-3月期の景気失速が濃厚、その流れが先進国にも及ぶ公算は高いとみます。特に、2月に予想以上の強さを見せた米国の景気指標が、3月に一転悪化となれば、株価反発が遅れる懸念もあります。（瀧澤）
今週の主要経済指標と政治スケジュール
| 3/15（日） |
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| 3/16（月） |
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| 3/17（火） |
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| 3/19（木） |
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| 3/20（金） |
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注）（日）日本、（米）米国、（独）ドイツ、
（豪）オーストラリア、（中）中国、
（伯）ブラジル、（他）その他、を指します。
日程および内容は変更される可能性があります。
出所） 各種情報、Bloombergより当社経済調査室作成
注）MSCI WORLD、MSCI EM、S&P先進国REIT指数は米ドルベース。
原油は1バレル当たり、金は1オンス当たりの価格。
騰落幅、騰落率ともに2020年3月6日対比。
出所） MSCI、Bloombergより当社経済調査室作成
注）上記3図の直近値は2020年3月13日時点。
出所）Bloombergより当社経済調査室作成
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