2018/10/2
提供：三菱UFJ国際投信
荒武 秀至の今週の注目ポイント！
- 先週は、イタリアの財政赤字拡大懸念等から同国国債利回りが上昇しユーロが下落
- 先週の日米首脳会談は無難に終了、米FOMCもサプライズなし
- 今週は好調な米景気と欧州の政治リスクが意識され米ドルは対ユーロで上昇か
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荒武 秀至氏 三菱UFJ国際投信（株）戦略運用部チーフエコノミスト
1987年慶應義塾大学卒業後、証券会社エコノミストとして経済調査担当。1992年シンガポール国立大学にて経営学修士（MBA）取得。1995年国際投信委託（現三菱UFJ国際投信）入社、2002年1月より現職。一次データ及び現地調査を柱とする経済調査に20年以上専心。IMF・世界銀行、米欧の中央銀行・財務省等との定例情報交換に加え、新興国の現地調査を踏まえた、グローバル経済の詳細で平易な解説に定評がある。
「投資環境ウィークリー」10月1日号より抜粋
トルコや南アフリカの通貨が対米ドルで上昇
■ 対円･ユーロでドル高だが、新興国通貨は堅調
先週の株価は、日経平均が上昇、独DAX®は下落、米国ではNYダウとS&P500が下落しNASDAQ総合が上昇とまちまち。10年債利回りは日米ともほぼ横ばい。為替市場では米ドルが円やユーロ等ほぼ全ての主要先進国に対して上昇した一方、対米ドルでトルコ(+3.9%)や南アフリカ(+1.3%)の通貨が上昇と、新興国通貨が堅調でした。
先週27日の日米首脳会談は、日米の物品貿易協定(TAG)の交渉開始で合意。協議の間は自動車関税を課さないとの取決めがされ、米国側からドル円相場に対する言及もなく、市場は安堵。米国の貿易政策への市場の関心は低下しており、中国本土株も上昇しました。
■ 市場の関心は米国の景気と金融政策へ
先週25-26日の米FOMCは市場予想通り利上げを決定。声明から｢政策スタンスは緩和的｣との一文が消え、政策金利が中立的な領域に入ったことを示唆。イタリアの来年度予算の財政赤字GDP比は2.4%と市場予想の2%前後を超過。28日の同国10年債利回りは3.147%と前週の2.830%より上昇し、ユーロも対米ドルで1.2%下落しました。
今週1日の米ISM製造業景気指数と5日の米雇用統計では堅調な米景気を確認か。米貿易政策への関心が低下する中で日米株価は堅調に推移する見込み。英保守党大会(〜10月3日)ではメイ首相の求心力低下が鮮明化か。イタリアの財政を巡るEUとの対立もあり、米ドルはユーロや英ポンドに対し上昇しやすいとみられます。（入村）
今週の主要経済指標と政治スケジュール
| 10/1（月） |
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| 10/2（火） |
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| 10/3（水） |
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| 10/4（木） |
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| 10/5（金） |
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| 10/7（日） |
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注）★は特に注目度の高いイベント
（日）は日本、（米）は米国、（欧）はユーロ圏、（英）は英国、（独）はドイツ、（仏）はフランス、（伊）はイタリア、（豪）はオーストラリア、（中）は中国、（伯）はブラジルを指します。日程および内容は変更される可能性があります。
出所） 各種情報、Bloombergより当社経済調査室作成
注） MSCI WORLD、MSCI EMは現地通貨ベース。
騰落幅、騰落率ともに2018年9月21日対比。
出所） MSCI、Bloombergより当社経済調査室作成
注） 上記3図の直近値は2018年9月28日時点。
出所） Bloombergより当社経済調査室作成
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