“インフレ再加速の兆し〜景気を支える政策に注目”
- 「1月雇用統計サプライズ」以降の長期金利上昇と景気の強さの潮流は、インフレ率減速による利上げ早期停止と年内利下げを織り込もうとする市場の願望を砕くうねりとなる可能性が出てきた。14日発表の1月消費者物価指数(CPI)が注目されるなか、自動車オークション大手のマンハイムによる米中古車価格指数は、昨年5月をピークに12月まで低下傾向だったのに対し8日発表の1月が前月比で2.5%上昇。また、10日発表の2月の米ミシガン大学消費者信頼感指数(速報値)における1年先の期待インフレ率が4.2%と、1月の3.9%から上昇。更に昨年12月のCPIが前月比0.1%上昇と、当初発表の0.1%下落から上方改定というオマケ付きだった。足元では投資家の心理状態を表す「恐怖指数」のVIX指数は2日の安値17.06から10日に20ポイント台まで上昇しているもののまだ楽観的な心理が優勢な水準でもある。1月CPIが市場予想を上回った場合の相場下落への警戒が必要な局面だろう。
- 1月雇用統計にみられる労働市場のひっ迫、および年初からのインフレ率減速・鈍化の反転の背景には、バイデン政権の看板政策である昨年8月に成立した「インフレ抑制法」、および米国内半導体に関する「CHIPS法」が年が変わって動き出したこともあるだろう。これで21年11月成立の「インフラ投資雇用法」と合わせてバイデン政権の看板政策が揃ったことになる。
- @インフラ投資雇用法は、(1)「輸送・交通」に2600億ドル超(内、道路・橋梁1100億ドル超、鉄道600億ドル超、公共交通機関390億ドル超、空港250億ドル超、港湾・水路170億ドル超)、(2)「クリーンテクノロジー」に約900億ドル(内、電力インフラ730億ドル超、EV充電ステーション75億ドル超、低排出バス・フェリー75億ドル超)、(3)「水インフラ」に840億ドル(排水・水資源確保・貯水630億ドル、環境再生210億ドル)、(4)「デジタルインフラとインフラ強靭化」に1000億ドル超(内、ブロードバンド650億ドル、サイバーセキュリティと強靭化500億ドル)を投資する。Aインフレ抑制法は、気候変動対策に3910億ドル、医療保険制度改革などに1080億ドルを支出。その内、気候変動対策は、「クリーンエネルギー導入に伴う税額控除」、「EV(電気自動車)の購入に伴う税額控除」、「メタンガス排出量削減対策」などで構成される。BCHIPS法は、米国内の半導体産業に関する政策で米国内の半導体企業に対して500億ドルの補助金を投じるもので、向こう10年間中国国内で最先端半導体の増産や生産能力増強を行わない条件が付く。
- これらは、労働力不足やサプライチェーン混乱が続く環境の下、景気を下支えするにとどまらずインフレ率上昇加速も後押ししやすいだろう。(笹木)
- 2/14号では、百度[バイドゥ](BIDU)、コムキャスト(CMCSA)、ダナハー(DHR)デクスコム(DXCM)、トップゴルフ・キャラウェイ・ブランズ(MODG)、ヴァンエック鉄鋼ETF(SLX)を取上げた。
ウィークリーストラテジー
S&P500業種別およびダウ平均構成銘柄騰落率(2/10現在)
主要企業の決算発表予定
2月14日(火) | デボン・エナジー、アカマイ・テクノロジーズ、エアビーアンドビー、ハウメット・エアロスペース、マリオット・インターナショナル(メリーランド)、ゾエティス、エクセロン、エコラボ、パーキンエルマー、グローバルファウンドリーズ、レイドス・ホールディングス、コカ・コーラ |
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2月15日(水) | アメレン、リパブリック・サービシズ、ローリンズ、ホスト・ホテル・アンド・リゾート、タイラー・テクノロジーズ、インビテーション・ホームズ、シスコシステムズ、シノプシス、CFインダストリーズ・ホールディングス、アメリカン・ウォーター・ワークス、シージェン、マラソン・オイル、エクイニクス、EQT、アメリカン・インターナショナル・グループ(AIG)、アルベマール、Welltower Inc、アナログ・デバイセズ、ウェスティングハウスエアブレーキ・テクノロジーズ、ジェネラック・ホールディングス、クラフト・ハインツ、ウォーターズ、バイオジェン、マーチン・マリエッタ・マテリアルズ、フィデリティナショナルインフォメーションサービシズ |
2月16日(木) | バイオ・ラッド・ラボラトリーズ、アプライド・マテリアルズ、サザン、エンタジー、バルカン・マテリアルズ、ハズブロ、ヘンリー・シャイン、データドッグ、EPAMシステムズ、パラマウント・グローバル、ラボラトリー・コープ・オブ・アメリカHldg、プール、ウエスト・ファーマシューティカル・サービシズ、ゼブラ・テクノロジーズ、オルガノン |
2月17日(金) | ディア、センターポイント・エナジー、PPL |
2月20日(月) | インガソール・ランド、ウィリアムズ・カンパニーズ、ノードソン |
主要イベントの予定
2月14日(火) |
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2月15日(水) |
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2月16日(木) |
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2月17日(金) |
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2月20日(月) |
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- ※Bloombergをもとにフィリップ証券作成
銘柄ピックアップ
百度[バイドゥ](BIDU)市場:NASDAQ・・・2023/2/22に2022/12期4Q(10-12月)の決算発表を予定
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コムキャスト(CMCSA)市場:NASDAQ・・・2023/4/28に2023/12期1Q(1-3月)の決算発表を予定
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ダナハー(DHR)市場:NYSE・・2023/4/21に2023/12期1Q(1-3月)の決算発表を予定
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デクスコム(DXCM)市場:NASDAQ・・・2023/4/28に2023/12期1Q(1-3月)の決算発表を予定
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トップゴルフ・キャラウェイ・ブランズ(MODG)市場:NYSE・・・2023/5/10に2023/12期1Q(1-3月)の決算発表予定
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ヴァンエック鉄鋼ETF(SLX)市場:NYSEArca・・・分配金:年1回(12月)
(注)日足の始値と終値をローソク足で表示。「始値>終値(陰線)」なら緑、「始値<終値(陽線)」なら赤。 |
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- (※)決算発表の予定は2/10現在であり、変更される可能性があります。