“2022年4-6月期決算発表がスタート”
- 14日より米国主要企業の4-6月期決算発表が始まった。JPモルガン・チェース(JPM)は米景気後退リスクが高まる中での貸倒引当金の積み増しが響き、前年同期比28%と市場予想を超える最終減益となった。中身を見ると、投資銀行部門が債券・株式引受業務の手数料収入減で不調だった以外は、金利上昇局面で預貸利ザヤの純金利マージン拡大を受けて純金利収益が堅調に推移したほか、株式・債券のトレーディング事業を中心とした市場関連部門が好調と決して悪い内容ではなかった。貸倒引当金の積み増しは、マクロ環境悪化リスクに備えてのものであり、経済環境が好転した際には「戻入れ」として利益計上される性質のものである。個別企業や個別の事情に基づくものでなければ、過度にネガティブ視する必要は無いだろう。シティグループ(C)も同様に貸倒引当金の増額で最終減益となったほか、中身はJPモルガン・チェースと同様に純金利収益と市場関連部門が好調。金融引き締めの環境の下では純金利マージンが拡大しやすいことから、景気冷え込みによる貸倒損失リスクが限定されれば、銀行株への投資は検討されよう。
- 上述の2社が資本規制に準拠するために自社株買い停止を発表した一方で、金融大手のバンク・オブ・アメリカ(BAC)やウェルズ・ファーゴ(WFC)、ゴールドマン・サックス・グループ(GS)、モルガンスタンレー(MS)はFRBによる「ストレステスト(健全性審査)」と金融資産の質の健全性を図る「包括的資本分析レビュー(CCAR)」の結果を受けて配当金の引き上げを決定。18日終値での2022年度の市場予想PERでは、シティグループ(C)が7.2倍、とゴールドマン・サックス・グループ(GS)が8.6倍と10倍を切っている。
- 今後の4-6月期決算を見ていくうえで18日の引け後に発表されたIBM(IBM)の時間外取引での株価の動きが注目される。人工知能(AI)活用による高速分析を取り入れたメインフレーム(大型汎用機)からクラウドサービスまでバランスよく堅調に伸びたものの、ロシアでの事業停止に伴う損失とドル高の影響による通期のフリーキャッシュフローの見通しを引き下げたことを受けて、株価が時間外取引で4%下落。ドル指数は14日に一時109ポイント台と20年ぶりの高値を付けていることから、多国籍で活動する米主要企業の業績にとって逆風となりやすい面があろう。一方、今まで同社株式は、企業のデータセンターとクライド基盤サービスを統合的に運用する「ハイブリッド・クラウド」の成長が主に注目されていたなか、メインフレームがAI活用によって復活してきたのは興味深い。(笹木)
- 7/20号では、アルベマール(ALB) 、シティグループ(C)、クロ―ガー(KR)、ニュートリエン(NTR)、スノーフレーク(SNOW)、センプラ・エナジー(SRE)を取り上げた。
ウィークリーストラテジー
S&P500業種別およびダウ平均構成銘柄の騰落率(7/15現在)
主要企業の決算発表予定
7月19日(火) | ネットフリックス、オムニコム・グループ、JBハント・トランスポート・サービシズ、シチズンズ・フィナンシャル・グループ、ジョンソン・エンド・ジョンソン(J&J)、トゥルイスト・ファイナンシャル、ハリバートン、ハズブロ、シグネチャー・バンク、ロッキード・マーチン |
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7月20日(水) | CSX、ディスカバー・ファイナンシャル・サービシズ、テスラ、ユナイテッド・エアラインズ・HD、エキファックス、クラウン・キャッスル・インターナショナル、キンダー・モルガン、ラスベガス・サンズ、コメリカ、ベーカー・ヒューズ、M&Tバンク、アボットラボラトリーズ、ノーザン・トラスト、ナスダック、バイオジェン、マーケットアクセス・HD、エレバンスヘルス、ASMLホールディング |
7月21日(木) | インテュイティブサージカル、WRバークレー、PPGインダストリーズ、シーゲート・テクノロジー・HD、SVBファイナンシャル・グループ、キャピタル・ワン・ファイナンシャル、ロバート・ハーフ・インターナショナル、アラスカ・エア・グループ、ユニオン・パシフィック、ダウ、キーコープ、トラクター・サプライ、DRホートン、トラベラーズ、AT&T、クエスト・ダイアグノスティクス、ドミノ・ピザ、ハンチントン・バンクシェアーズ、フリーポート・マクモラン、マーシュ・アンド・マクレナン、スナップオン、アメリカン航空グループ、ドーバー、プール、IQVIAHD、ニューコア、インターパブリック・グループ、フィリップ・モリス・インターナショナル、フィフス・サード・バンコープ、ダナハー |
7月22日(金) | ベライゾン・コミュニケーションズ、リージョンズ・ファイナンシャル、シュルンベルジェ、アメリカン・エキスプレス、HCAヘルスケア、ローパーテクノロジーズ、ネクステラ・エナジー |
7月25日(月) | ワールプール、ブラウン・アンド・ブラウン、F5、パッケージング・コープ・オブ・アメリカ、NXPセミコンダクターズ、ケイデンス・デザイン・システムズ、ニューモント |
主要イベントの予定
7月19日(火) |
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7月20日(水) |
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7月21日(木) |
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7月22日(金) |
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7月25日(月) |
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- ※Bloombergをもとにフィリップ証券作成
銘柄ピックアップ
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(注)日足の始値と終値をローソク足で表示。「始値>終値(陰線)」なら緑、「始値<終値(陽線)」なら赤。 |
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- (※)決算発表の予定は7/15現在であり、変更される可能性があります。