“ハイテクディフェンシブ、配当貴族指数、ディフェンス銘柄”
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前回の当ウィークリー2022年4月12日号で「金利上昇により高PERのグロース銘柄として一律に売られやすいハイテクITや半導体関連には、予想PERや配当利回りで割安感を強め、バリュー銘柄として存在感を高めつつある銘柄も見受けられる」と述べたなか、14日にIBM(IBM)について、PMI(購買担当者指数)と負の相関があり、歴史的に景気拡大の後期サイクルでアウトパフォームする傾向があるテクノロジー・サービス企業として、アナリストによって投資判断を引き上げられる動きが見られた。マクロリスクの高まりに対するディフェンシブな投資対象として位置付けられているようだ。19日に決算発表を控えるIBM株は14日終値での市場予想配当利回りが5.3%台と高水準だ。
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ディフェンシブ銘柄が物色されやすい環境の下では「S&P500配当貴族指数」の構成銘柄が注目されよう。同指数はS&P500構成銘柄のうち25年以上連続して増配している株式を対象とした均等加重型の株価指数で、時価総額30億ドル以上の優良大型株のパフォーマンスを測る目的で設計されている。14日現在での構成銘柄数は64銘柄を数える。連続増配年数最長の59年に上る8社の中には、3M(MMM)、コカ・コーラ(KO)、ジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)、プロクター・アンド・ギャンブル(PG)といった日本人にも良く知られた企業のほか、成長株投資の観点では「コングロマリット・ディスカウント」として嫌われやすい「複合企業」(コングロマリット)も複数含まれている。複合企業は、事業部門ごとに継続的に買収と売却により管理するビジネスを入替え、マクロ環境に左右されにくい持続的な安定成長の実現を図っている。
- ウクライナ情勢が再び緊迫の度を増してきている。14日にロシア海軍の黒海艦隊旗艦である巡洋艦「モスクワ」が沈没。ウクライナ側より地対艦ミサイル「ネプチューン」が命中したと伝えられた。ドローンを利用してレーダー警戒システムの注意を逸らした隙を狙ったものと報じられている。対するロシア軍もウクライナ東部の要衝マリウポリの完全制圧に向けて激しい攻撃を続けている模様だ。ウクライナでの戦闘は今年末まで続く可能性があるとの米国の判断をブリンケン米国務長官が欧州の同盟国に伝えたほか、米国防総省が13日、米防衛機器製造大手8社の首脳を招いてロシアの侵攻が数年に及んだ場合に備えてウクライナ向け武器供給能力について協議したといった話が報道されている。停戦協議がまとまることへの期待値が高くないとした場合、19日に1-3月期の決算発表予定であるロッキード・マーチン(LMT)をはじめとした防衛関連企業への注目度は増そう。フィンランドとスウェーデンのNATO加盟への機運が高まっていることも株価への追い風となろう。(笹木)
- 4/19号では、エアロバイロメント(AVAV)、ドーバー(DOV)、エマソン・エレクトリック(EMR)、ジェニュイン・パーツ(GPC)、L3ハリス・テクノロジーズ(LHX)、ノースロップ・グラマン(NOC) を取り上げた。
ウィークリーストラテジー
S&P500業種別およびNYダウ構成銘柄の騰落率(4/14現在)
主要企業の決算発表予定
4月19日(火) | IBM、オムニコム・グループ、ネットフリックス、シチズンズ・フィナンシャル・グループ、ハリバートン、ハズブロ、トゥルイスト・ファイナンシャル、トラベラーズ、プロロジス、ロッキード・マーチン、シグネチャー・バンク、ジョンソン・エンド・ジョンソン(J&J)、フィフス・サード・バンコープ |
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4月20日(水) | CSX、グローブライフ、クラウン・キャッスル・インターナショナル、テスラ、ユナイテッド・エアラインズ・ホールディングス、ラムリサーチ、キンダー・モルガン、エキファックス、コメリカ、M&Tバンク、ナスダック、アボットラボラトリーズ、ベーカー・ヒューズ、マーケットアクセス・ホールディングス、プロクター・アンド・ギャンブル(P&G)、アンセム、ASMLホールディング |
4月21日(木) | PPGインダストリーズ、インテュイティブサージカル、SVBファイナンシャル・グループ、ファーストエナジー、ユニオン・パシフィック、キーコープ、ジェニュイン・パーツ、ダナハー、マーシュ・アンド・マクレナン、ダウ、ハンチントン・バンクシェアーズ、フリーポート・マクモラン、クエスト・ダイアグノスティクス、AT&T、ペンテア、スナップオン、アメリカン航空グループ、プール、アラスカ・エア・グループ、ニューコア、フィリップ・モリス・インターナショナル、トラクター・サプライ、ステラ・エナジー、ドーバー |
4月22日(金) | キンバリー・クラーク、リージョンズ・ファイナンシャル、ベライゾン・コミュニケーションズ、アメリカン・エキスプレス、シュルンベルジェ、ニューモント、HCAヘルスケア |
4月25日(月) | ワールプール、パッケージング・コープ・オブ・アメリカ、ZBナショナル・アソシエーション、SBAコミュニケーションズ、WRバークレー、ブラウン・アンド・ブラウン、アメリプライズ・ファイナンシャル、ケイデンス・デザイン・システムズ、ユニバーサル・ヘルス・サービシズ、アクティビジョン・ブリザード、コカ・コーラ、オーチス・ワールドワイド |
主要イベントの予定
4月19日(火) |
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4月20日(水) |
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4月21日(木) |
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4月22日(金) |
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4月25日(月) |
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- ※Bloombergをもとにフィリップ証券作成
銘柄ピックアップ
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(注)日足の始値と終値をローソク足で表示。「始値>終値(陰線)」なら緑、「始値<終値(陽線)」なら赤。 |
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- (※)決算発表の予定は4/14現在であり、変更される可能性があります。