“バイデン候補リード下、7-9月期決算がスタート”
- 11/3の大統領選投票日に向け、第1回討論会およびトランプ大統領の新型コロナウイルス感染後も世論調査は民主党のバイデン候補がリードを広げている。前回の4年前のように世論調査が当てにならない可能性もあるが、金融マーケットは世論調査どおりにバイデン候補圧勝による投票日後の早期決着を織り込み、大規模な財政支出パッケージおよび景気刺激策の実施を期待して債券市場が米国債利回り上昇、為替市場がドルインデックス低下で推移している。
- 株式市場では、民主党の景気刺激による恩恵を受けそうな資本財や利ザヤ拡大が期待できる金融株といった景気敏感株が恩恵を受ける一方、増税および長期金利上昇により、事業存続期間において将来税引後利益を金利で割り引いた現在価値の低下がより大きくなりそうな大型ハイテク株などのグロース株は逆風を受けることが想定される。反対に、トランプ大統領再選により減税政策が続くならば、グロース株への追い風が続くことが考えられよう。
- 10/13より、米国主要企業の3Q(7-9月期)決算発表が開始される予定だ。10/9のファクトセット(Earnings Insight)によれば、2020年3QのS&P500指数構成企業のEPS市場予想は前年同期比20.5%減であり、2009年2Q(4-6月期)以来の大幅減少率を見込んでいる。ただし、今年6月末時点の2020年3QのEPS市場予想の同25.3%減からは改善しており、改善傾向が続くかどうか注目される。7-8月の中国経済の改善ペース加速の追い風を受ける企業がある一方、7月末の連邦政府による失業給付金上乗せの失効、8/8の中小企業への給与保護プログラム申請期限終了、9月末での航空業界雇用支援プログラム終了の悪影響が逆風となる場合も考えられる。特に、航空業界企業の決算発表は要注意だろう。
- 個別銘柄では、IBM(IBM)がITインフラサービス部門を2021年末までに別会社として分離・上場させる計画を10/8に発表。同社は、リナックスなどのオープンソースOSを取扱うレッドハットを2018年に買収して以降、異なる環境のクラウドを統合する「ハイブリッド・クラウド戦略」を進めてきた。自社の豊富な業務ソフト群を異なるクラウド環境で使えるようになれば、クラウド業界で抜きん出る可能性があろう。また、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ(AMD)がFPGA(現場でプログラム可能なロジックデバイス)最大手のザイリンクス(XLNX)を買収する協議の進展が報じられた。主にデータセンター向け半導体におけるインテル(INTC)、エヌビディア(NVDA)を交えた三つ巴の争いも目が離せないだろう。(笹木)
- 10/13号では、 ディア(DE)、ダラー・ゼネラル(DG)、EPAMシステムズ(EPAM)、インテュイット(INTU)、アトラシアン(TEAM)、ワークデイ(WDAY)を取り上げた。
ウィークリーストラテジー
S&P500業種別およびNYダウ構成銘柄の騰落率(10/9現在)
主要企業の決算発表予定
10月13日(火) | シティグループ、ファスナル、ジョンソン・エンド・ジョンソン、ファースト・リパブリック・バンク、ブラックロック、デルタ航空、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー |
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10月14日(水) | ユナイテッド・エアラインズHD、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックス・グループ、ユナイテッドヘルス・グループ、プログレッシブ・コープ、USバンコープ、バンク・オブ・アメリカ、PNCファイナンシャル・サービシズ・グループ、ASMLホールディングス |
10月15日(木) | インテュイティブサージカル、モルガン・スタンレー、トゥルイスト・ファイナンシャル、ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス |
10月16日(金) | ステート・ストリート、JBハント・トランスポート・サービシズ、カンザスシティー・サザン、シュルンベルジェ、シチズンズ・フィナンシャル・グループ、VF、バンク・オブ・ニューヨーク・メロン |
10月19日(月) | ケイデンス・デザイン・システムズ、PPGインダストリーズ、ZBナショナル・アソシエーション、ハリバートン、IBM |
主要イベントの予定
10月13日(火) |
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10月14日(水) |
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10月15日(木) |
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10月16日(金) |
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10月19日(月) |
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- ※Bloombergをもとにフィリップ証券作成
銘柄ピックアップ
ディア(DE)市場:NYSE ・・・2020/11/25に2020/10期4Q(8-10月)の決算発表を予定
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ダラー・ゼネラル(DG)市場:NYSE ・・・2020/12/7に2021/1期3Q(8-10月)の決算発表を予定
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EPAMシステムズ(EPAM)市場:NYSE ・・・2020/11/5に2020/12期3Q(7-9月)の決算発表を予定
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インテュイット(INTU)市場:NASDAQ ・・2020/11/22に2021/1期3Q(8-10月)の決算発表を予定
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アトラシアン(TEAM)市場:NASDAQ ・・・2020/10/29に2021/6期1Q(7-9月)の決算発表を予定
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ワークデイ(WDAY)市場:NASDAQ ・・・2020/12/3に2021/1期3Q(8-10月)の決算発表を予定
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- (※)決算発表の予定は10/9現在であり、変更される可能性があります。