（1）睡眠関連市場の成長を捉えようとする新興成長企業

（2）旧態依然とした寝具業界に新しい技術、考え方で挑む

（3）東アジアを中心とする海外展開も楽しみ

• 注：公募規模は、「募集・売り出し株数×公募価格」で計算しています。時価総額概算は「IPO後の発行済株式数（オーバーアロットメントを含まない）×公募価格」で計算しています。
• ※BloombergデータをもとにSBI証券が作成※SBI証券では米国株式のIPOの申込み等の受付は行っておりません。当社では上場後に取扱銘柄へ追加を予定しております。

睡眠は人間の１日のうち、とても長い時間を割く行為であり、起きている時間の満足感も睡眠の質に大きな影響を受けることは私たちが日々経験するところです。

所得が上昇するにつれて人は「生活の質向上」にお金をかけるようになり、これまでもウェルネス（健康増進）市場で「フィットネス」や「ニュートリション（栄養）」の分野が消費者向けの重要市場に転換しました。

先行した上記2分野で起きたような市場の変化が「睡眠」の分野でも起きようとしており、キャスパー・スリープは、同分野のリーダー企業になることによる成長を目指しています。

調査会社Frost&Sullivan Assessmentの調査によると、世界の睡眠関連市場は2019年に4,230億ドル（約46兆円）の規模があり、主な内訳は寝室の家具1,060億ドル、ベッド980億ドル、マットレス810億ドル、パジャマ320億ドル、枕150億ドルなどからなります。同社の予想によると2024年に向けて5,850億ドルへ年平均成長率6.3％での拡大が見込まれる成長市場と考えられています。

睡眠に関わる幅広い製品やサービスを一つのブランドで提供していくことで、従来は製品や地域ごとに細分化されていた市場で同社ブランドの認知を高め、旧態依然とした業界に新たな技術、新たな考え方で市場を獲得する「スリープ・エコノミー」のパイオニアになろうとしています。

同社が提供を考えているものは、実際に提供しているマットレス、シーツ類、寝室家具、照明などのほか、音響、香り、温度、湿度をコントロールする製品、医療機器、サプリメント、睡眠プログラム、コンサルティングなどを含むとしています。

同社の強みとして、「寝具の購入は非常にパーソナルで時間がかかるものだという「顧客行動」を理解した上で、長期的な関係構築に的を絞って販売を行っていること」があります。

創業から19年9月までに、対面販売で購入した顧客の16％が再度購入しており、購入頻度が比較的低い寝具業界では高い比率で、販売戦略は成功しているとしています。

競合企業としては、マットレスの分野でテンピュール シーリー インターナショナル(TPX)、スリープ　ナンバー(SNBR)、サータ・シモンズ・ベディング（非上場）、寝具類ではパープル イノベーション A(PRPL)や百貨店・スーパーの寝具部門、ベッドでは、ポッテリー・バーン（ウィリアムズ ソノマ(WSM)の子会社）、ウエスト・エルム（非上場）などがあります。

ウェルネス市場では「睡眠」が最も重要との意見で一致した5名の創業者によって2014年にニューヨークで誕生した会社です。最初の製品として「キャスパー・マットレス」を投入、その後、枕、シーツ、「ウェーブ・マットレス」「ハイブリッド・マットレス」「グローライト」などを順次発売して業績を拡大してきました。創業からの累計顧客数は140万人に達しています。

同社の主力商品「キャスパー・マットレス」は、「コンシューマー・レポート」誌から18年10月には「アメリカのNo.1マットレス」、19年12月には「過去10年で最も影響力の大きい製品」の一つに選ばれています。

また、人の概日リズム（いわゆる体内時計）に合わせて調節される「グロー・ライト」はタイム誌の「ベスト・イノベーション2019」の一つに選ばれ、同社製品は業界で高く評価されているようです。

現在、米国、カナダで60店舗を展開するほか、通販サイトでの販売や18の事業パートナーとの提携より7ヵ国（米国、カナダ、英国、ドイツ、オーストリア、スイス、フランス）で事業展開しています。米国、カナダでの小売店舗は200店へ増やす意向で、海外展開では東アジアを中心に20ヵ国に拡大していく計画です。

19年12月の業績は、会社ガイダンス中央値で前年比23％拡大の見込みです。依然として純利益は赤字であるものの、粗利率が18年12月期から上昇する一方、営業費用の売上高に対する比率は横ばい圏と収益性は改善の方向にあると想定されています。

• 注：調査会社Frost&Sullivan Assessmentによる予想
• ※会社資料をもとにSBI証券が作成

• ※会社資料をもとにSBI証券が作成

• ※BloombergデータをもとにSBI証券が作成