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2Q(4-6月期)決算速報(現地7/19引け後発表)
世界をリードするEV大手。CEOはイーロン・マスク氏。事業は電気自動車を主として、自動車などに関連する事業を手掛ける「サービス/その他」と「エネルギー/バッテリー」事業がある。自動運転、ロボット開発やAI向けの半導体開発なども手掛ける。
●決算発表後の時間外取引(日本時間10:00時点):279.07ドル(-4.19%)
●売上高:249.3億ドル、前年同期比+47.2%(予想245.1億ドル)〇市場予想を上回った
●調整後EPS:0.91ドル、前年同期比+20.3%(予想0.81ドル)〇市場予想を上回った
●フリーキャッシュフロー:10.1億ドル、前年同期比+61.8%(予想21.8億ドル)×市場予想を大幅に下回った
●粗利益率:18.2%、前年同期は29.1%(予想18.8%)×市場予想を下回った
●CAPEX(資本的支出):20.6億ドル、前年同期比+19%(予想19.7億ドル)市場予想より多かった
●2023/12月期通期自動車生産見通し:引き続き180万台を見込む(予想184万台)×市場予想をわずかに下回った
引け後の時間外取引のチャート
決算のポイント
◆自動車事業
●自動車事業売上高:234.2億ドル、前四半期は199.6億ドル(予想219.8億ドル)〇市場予想を大きく上回った
●モデルS/X出荷台数:19,489台(予想15,921台)〇市場予想を上回った
●モデル3/Y出荷台数:460,211台(予想444,735台)前四半期は388,131台 〇市場予想を上回った
●世界出荷台数:479,700台(予想454,770台)前四半期は422,875台 〇市場予想を上回った
●上海工場はフル稼働、フリーモント工場も稼働良好。過去最高の生産数だった。
●米国のギガ・ファクトリーではモデルYの生産性向上に注力。サイバートラックの生産設備投資も継続。4680セルの歩留まりも向上。
●モデル3/Yを初めて購入する顧客向けに「Get To Know Your Tesla」 サービスを開始。これはユーザー向けにシートやミラー、ハンドル調整、電話キーの設定、回生ブレーキなどのトピックについてお知らせする。ソフトウェアのアップデートも通知。
◆サービス・その他事業
●同事業売上高:21.5億ドル、前四半期は18.4億ドル(予想18.9億ドル)〇市場予想を大幅に上回った
◆エネルギー事業(Energy Generation & Storage)
●同事業売上高:15.1億ドル、前四半期は15.3億ドル(予想16.0億ドル)×市場予想を下回った
●ストレージ(貯蔵)は前年比で222%増の3.7GWhを達成。カリフォルニア州ラスロップのメガパック工場稼働が貢献。フル稼働までの拡大余力はある。
経営陣の主なコメント
●マスクCEO:2Qは生産、出荷そして売上高が過去最高を達成。モデルYはカローラをも上回り世界で最も売れたクルマとなった。
●年間納車台数は180 万台目標を維持。3Qは夏休みと工場のアップグレードのため生産高は若干減少すると予想している。一方で、当社が企画している未来車、「ロボ・タクシー」。大きな引合いがあると想定しており、その需要に応える画期的な生産体制を構築している。
●景気が悪化すればクルマの価格引下げは視野に入れている、利益率の低下より納車台数増に注力することは「Makes Sense」、理にかなう行動だ。
●オートパイロットとDojo(AI向け半導体チップ)に関してはトレーニング・データの蓄積が進んでいる。AI成功の鍵は分析するデータ量とコンピューティングのリソースであり、手ごたえを感じている。
●オースティンの工場ではサイバートラックの生産設備導入を進めている。同トラックはサイズ的にも画期的なもので20フィートのガレージに収まるものだ。年後半のリリースを楽しみにしている。
●当社のグローバル・スーパーチャージャー・ネットワークは現在 50,000カ所以上にある。これは他社製品も利用可能なオープンソース化したものでテスラの充電規格は現在、北米充電規格と呼ばれている。フォード、GM、メルセデス、その他多くのクルマ が当社のコネクタを使用可能。そして将来的にはオートパイロットの規格も、ライセンス供与出来ればと考えている。
決算を受けたマーケットの反応
値下げによる利益率の低下などが一旦、利益確定の呼び水となった模様。ただマスクCEOは確信的に実行しており、量を確保する経営戦略とみられる。充電ネットワークは事実上、北米標準となり将来的にはオートパイロット(自動運転)のソフトもライセンス提供を表明。自動車の様々な分野でデファクト・スタンダード化の布石を打つテスラ。マスク氏の実行力が株価押上材料と言えそうだ。
Bloombergがまとめたアナリストの目標株価平均:235.72ドル
アナリスト・レーティングは5段階評価の3.45(7/19時点)
最低投資金額:約41,000円(7/19時点)